Derfor vil Elon Musk fjerne Tesla fra børsen - men det bliver svært

Det kom som noget af en overraskelse, da Teslas topchef Elon Musk tirsdag tweetede, at han ville arbejde på at afnotere Tesla fra børsen i New York.

I stedet skal selskabet være privatejet. Det vil sikre mere arbejdsro og fjerne det pres, som analytikere og investorer lægger på selskabet op til hvert kvartalsregnskab.

I en mail til sine medarbejdere har Elon Musk redegjort for sine overvejelser.

I mailen skriver Musk, at en privatisering af Tesla vil fjerne den tendens til kortsigtet planlægning, som noterede selskaber ofte presses ud i for at skabe hurtige resultater.

Samt at Tesla hele tiden er sat under pres af aktiemarkedet for at levere på nogle kortsigtede mål hvert kvartal.

Dette pres udøves ikke mindst af personer, der har en interesse i, at der hele tiden er store kursudsving i Tesla-aktien. Tesla er den mest shortede aktie (folk, der gerne ser et fald i aktiekursen) i aktiemarkedets historie, skriver Elon Musk i mailen.

Disse personer har derfor en stor interesse i at angribe selskabet igen og igen, hvilket skaber uro, mener han.

Samtidig er han ikke afvisende for at sende Tesla retur på børsen, den dag selskabet har en mere forudsigelig og langsommere vækst.

Men kan det lade sig gøre? Og er det blevet gjort før?

Ja, noget lignende er blevet gjort før, men med andre forudsætninger.

I 2013 lykkedes det for Michael Dell at afnotere sit selskab sammen med Silver Lake, en stor bankgæld og et lån fra Microsoft.

En bruger på Twitter spurgte tirsdag Elon Musk, om han vil gøre »ligesom Dell.« Elon Musk svarede tilbage med et »Ja.«

Men Dell havde ikke en gæld på næsten 11 mia. dollars, eller var tabsgivende og havde en rating på sine virksomhedsobligationer som "junk". Og uden mulighed for at optage yderligere gæld. I modsætning til Tesla var Dell et økonomisk sundt selskab.

Hvis det skal lykkes for Elon Musk at få investorer til at købe selskabet af børsen, vil det ifølge Bloomberg være den største privatisering siden TXU (Texas Electric Utility) i 2007.

Teslas aktiekurs steg kraftigt efter Musks meddelelse, men der er flere investorer og analytikere, der ikke tror på, at planen har gang på jord.

Godt nok lukkede aktien tirsdag i kurs 379 dollars, men det er 10 pct. under den kurs på 420 dollars, som Musk sagde, at han ville betale for at opkøbe de udestående aktier.

»Markedet tror ikke på ham. Og der er stillet spørgsmålstegn ved hans troværdighed over flere omgange. Hvis markedet virkelig troede på ham, ville aktien have lukket nærmere på kurs 420 dollars, end den gjorde,« siger David Kudla, der er topchef hos Mainstay Capital Management.

Mainstay er blandt dem, der har shortet Teslas-aktien og dermed spiller på, at den skal falde.

Selv om Elon Musk har fået en fond fra Saudi-Arabien ind som storaktionær, skal Tesla en tur forbi markedet for virksomhedsobligationer, hvis der skal rejses så mange penge. Og her viser kursen, at investorerne er skeptiske.

»Det er meget svært, hvis ikke helt ekstraordinært, at man skulle kunne finde en finansiering på over 50 mia. dollars for et selskab, der har negativt cashflow,« siger Joel Levington, der er analytiker hos Bloomberg Intelligence.

Der er også dem, der mener, at Elon Musk udelukkende er ude på at tale aktien op og siger, at Tesla-chefens fremgangsmåde er lettere umoralsk.

»Han har selvfølgelig en ret til at komme med en vurdering af, hvad han mener, selskabet er værd. Men der er ingen tvivl om, at det umiddelbart er umoralsk at gå ud og igangsætte en stigning på noget, som ingen faktisk aner, hvorfor han siger. Personligt vil jeg mene, at det er en gråzone, han er ude i,« siger chefstrateg Tine Choi Danielsen i Danske Bank til DR.