Fra pilsner til Pepsi Max: Her er de to fortællinger om Carlsberg-topchefen
Kursen er faldet. Men ambitionerne og dristigheden er stor. Der er flere sider til fortællingen om Jacob Aarup-Andersens tid som topchef i Carlsberg.
Vil du have ugens skarpeste overblik? Chefredaktør Simon Bendtsen giver dig hver fredag overblik over de vigtigste begivenheder med betydning for dansk erhvervsliv. Skriv dig gratis op til nyhedsbrevet Bendtsens Bundlinje her.
KÆRE LÆSER
Der kan fortælles to historier om Jacob Aarup-Andersens tid som topchef i Carlsberg.
Manden, der i 2023 overtog posten som topchef i Carlsberg, er en af de største profiler i dansk erhvervsliv. Han er lynende begavet, en stærk kommunikator og en tydelig leder. Og i denne uge landede han en kæmpe aftale med Pepsi.
Men er han en succes som topchef for erhvervsikonet Carlsberg? Tjah. Både ja og nej.
Siden han tiltrådte som topchef, er der blevet barberet knap en femtedel af markedsværdien af Carlsberg. Aktien er faldet med 18 procent.
Se blot på kursgrafen herunder.
Det er på trods af, at Jacob Aarup-Andersen i sit tiltrædelsesinterview hos Finans i efteråret 2023 fortalte, at han havde et »syleskarpt fokus« på at skabe aktionærværdi.
»Det er ikke vækst for vækstens skyld, det er værdiskabende vækst,« lød det dengang fra topchefen.
Aarup har tidligere mødt spørgsmål om kursfaldet med en vis irritation og med rette peget på, at Carlsberg er en del af en alkoholsektor, der de seneste år har haft enorm modvind på aktiemarkederne.
Det giver mening, og det er naturligvis afgørende, hvilken prisme man ser Carlsberg igennem, og efter hvilket benchmark, man måler.
En anden måde end aktiemarkedets meget kontante og konstante bedømmelse af Carlsberg er at kigge på ambitioner, visioner og dristighed fra Jacob Aarup-Andersen.
I denne uge landede han en kæmpe aftale med Pepsi, som både var et alvorligt nederlag for det langt mindre Royal Unibrew, men som - og langt vigtigere - er et vidnesbyrd om en gennemgribende transformation af det 179 år gamle bryggeri.
Her skal Carlsberg populært sagt bevæge sig fra pilsner til Pepsi Max: En stor læskedriksforretning skal bygges op om den historiske ølforretning for at tilpasse sig en verden i forandring, hvor ølforbruget mange steder er på vej ned.
Pepsi-aftalen giver Aarup volumen og styrker marginerne, fordi sodavandene er en sikrere og mere stabil forretning, som kan virke som balanceaksel til det faldende ølsalg.
Det første og største skridt i Jacob Aarup-Andersens regeringstid tog bryggeriet med opkøbet af Britvic i 2024, der tilføjede en enorm læskedriksforretning foruden en række af de lukrative Pepsi-kontrakter for Carlsberg.
I sin kommunikation balancerer Aarup-Andersen, der jo varetager ansvaret for en vigtig del af arvesølvet i dansk erhvervsliv, mellem to budskaber:
- Carlsberg skal være et såkaldt multi-beverage powerhouse og satse mere på læskedrikke.
- Carlsberg er i kernen stadig et bryggeri, der sælger øl. Herunder massivt sats på alkoholfri øl.
Samlet er omtrent 70 pct. af Carlsbergs forretning i dag øl, mens 30 pct. er læskedrikke, og Jacob Aarup-Andersen har svært ved at se, at ølforretningen kommer under halvdelen i hans tid som direktør.
Det strukturelle skift i forbrugernes - navnlig de unges - forbrug af øl er en realitet. Det interessante er reaktionen på det. For mens Carlsberg diversificerer sig og satser bredere, så satser de traditionelle konkurrenter Heineken og Inbev bare endnu hårdere på kerneforretningen med øl.
Vinderen i den kamp kan først kåres ude i fremtiden. Indtil videre må man konstatere, at Jacob Aarup-Andersen er gået til opgaven om at skabe ny vækst og fremtidssikre Carlsberg med mod, dristighed og visioner. Men juryen kommer til at votere nogle år endnu før succes eller fiasko udmåles.
Indtil videre virker aktionærerne mildt skeptiske over for Aarups store sats. Derfor er der meget på spil for den højprofilerede topchef. Der er meget at vinde, men måske endnu mere at tabe, hvis han ikke lykkes med sit forehavende.
Og du skal naturligvis læse vores fremragende dækning af det store Pepsi-sats.
Kresten Andersen og Simone Scheuer-Hansen tegner perspektiverne op i denne artikel.
Erhvervskommentator Niels Lunde peger på, at der nu ikke er nogen vej tilbage for Jacob Aarup-Andersen, der er ved at skabe et markant anderledes bryggeri end det, danskerne har kendt i mere end 170 år.
Ugens fem vigtigste historier
1. Vild kamp om boligkunderne
Kampen om de attraktive boligkunder er blevet markant mere intensiv det seneste år.
Således også i den forgangne uge. Først med nyheden onsdag om, at Jyske Bank går i offensiven med et nyt lån kaldet Jyske Frihed. Og dernæst med nyheden torsdag om, at Danske Bank lemper på kravene til førstegangskøbere.
Nyheder, perspektiv og indsigt får du naturligvis af finansredaktør Claus Iversen og finansjournalist Kristoffer Brahm.
2. Nu reagerer Europa på Iran-krise: Sådan skal virksomhederne hjælpes
EU-Kommissionen præsenterer en ny pakke med en række værktøjer til at hjælpe den europæiske industri, der er ramt af højere energipriser.
Emma Qvirin Holst giver dig overblikket.
3. Novo-samarbejde med OpenAI kan blive en »trojansk hest«
Storstilet samarbejde mellem Novo Nordisk og OpenAI rejser kritiske spørgsmål blandt forskere. For mens Novo Nordisk taler om øget produktivitet, advares der om risici for Europas afhængighed, konkurrence og digitale suverænitet. Novo Nordisk understreger, at der er styr på datasikkerheden.
Anna Sofie Laue og Iben Schmidt med historien. Læs den her.
4. Grøn rejseaktør går konkurs
Goodwings er gået konkurs et årti efter sin stiftelse. Direktøren håber at kunne drive platformen videre i nyt regi.
Mick Kristensen med historien.
5. Shipping-bosser er bekymrede for fremtiden
Danske shippingvirksomheder har uforudsigelighed som livsvilkår. Men geopolitiske rystelser giver usikkerhed som aldrig før og markedsforholdene står over for en forværring, mener et flertal ifølge ny undersøgelse.
Kresten Andersen med historien.
Ugens (to) podcasts
Måske er jeg for ubeslutsom og ikke god nok til at prioritere, eller også har vi alt for mange gode podcasts på Finans. Så derfor kommer der nu en omgang skamløs selvpromovering af to af vores stærke podcasts.
I lørdags lancerede vi sæson fire af vores podcast ”Bestyrelsestoppen”, hvor erhvervskommentator Søren Linding interviewer en række af landets tungeste bestyrelsesledere. Den nye sæson blev skudt i gang med et interview med tidligere Mærsk-topchef Søren Skou. Stor anbefaling herfra.
Og her kommer grunden til, at jeg havde svært ved at vælge bare en enkelt podcast til dette nyhedsbrev.
En af vores gode venner på Finans, erhvervsretoriker Mette Højen Wiik, udgiver podcasten Topchefernes Playliste hos os. I denne uge har hun besøg af KPMG-topchef Mads Raahede til en samtale om musik og ledelse. På playlisten er blandt andet David Bowie og The National.
Varm anbefaling herfra.
Ugens anbefaling: Powerplay
Her er et nyt nyhedsbrev fra Finans, som du er nødt til at abonnere på!
Hver uge giver virksomhedsredaktør Signe Ferslev Pedersen dig skarpe og indsigtsfulde perspektiver på aktuelle dilemmaer inden for ledelse, magt og mennesker i dansk erhvervsliv.
Hvem griber momentum, og hvem misser det?
Signe er tidligere professionel håndboldspiller, og hendes baggrund vil indimellem præge nyhedsbrevet. Sportens verden rummer mange fascinerende aspekter, og for erhvervslivet er der masser af inspiration at hente fra det miljø.
Derfor er det også helt oplagt, at det første nyhedsbrev tager udgangspunkt i Viktor Axelsens karrierestop og hvad erhvervsledere kan og navnlig ikke kan lære af hans succes og kompromisløse tilgang.
God læselyst!
Og husk at abonnere på nyhedsbrevet. Du finder det her sammen med alle vores andre stærke nyhedsbreve.
Ugens afsløring
Den kommer fra Tobias Hansen Bødker, der har været absolut førende i afdækningen af skandalen om det nyvalgte folketingsmedlem og nu ekskluderede medlem af Borgernes Parti, Jacob Harris.
Han kunne søndag afsløre, at adskillige videoer med Jacob Harris og hans hustru viser luksuriøse ophold, indkøb og middage samt besøg på turiststeder, hvor deres i dag konkursramte byggefirma samtidig har brugt tusindvis af kroner.
Spørgsmålet er, hvorfor et byggefirma handler i en smykkebutik? Hvad blev der købt i Tiffany & Co. og i butikker som Victoria’s Secret, Calvin Klein, Lacoste og Tommy Hilfiger?
Hvad er den forretningsmæssige begrundelse bag udgifter til en skypool i Dubai, en absintbar i Tjekkiet, biografbilletter, indkøb i Temu og spilletjenesten Roblox?
Kurator i konkursboet, Morten Bjerregaard, mener, at byggefirmaet blev brugt til at finansiere et »luksuriøst privatforbrug«.
Omvendt har Jacob Harris afvist alle beskyldninger om, at han skulle have gjort noget forkert eller ulovligt.
Den sag er næppe ovre. Følg med hos Finans.
Ugens citat
»Jeg er ydmyg over at træde ind i denne rolle, og jeg lover at lede med de værdier og den vision, der har defineret det her særlige sted i et halvt århundrede.«
Ny topchef for Apple, John Ternus, i pressemeddelelse mandag.
Den nye topchef hos Apple skal nu måles op imod to af historiens mest berømte chefer. Tim Cook blev på trods af sine fejltrin nemlig en ekstremt succesfuld efterfølger til legendariske Steve Jobs, skriver techreporter Jesper Kildebogaard i en analyse.
Tak for at læse med! God fredag og god weekend.
bh
Simon Bendtsen
