Minus på 132 mio. kr. slår ikke B&O's topchef ud

Bang & Olufsen er kommet ud af første kvartal med et skuffende regnskab med en marginal omsætningsvækst samt et underskud, der vokser sig større.

Men fremtiden ser lys ud. Det vurderer selskabets administrerende direktør, Tue Mantoni, over for Ritzau Finans.

- Vi er selvfølgelig skuffede over, at vi kun har vokset med 1 pct. (i omsætningen, red.), men man skal huske på, at første kvartal traditionelt er et lille kvartal for os.

Tue Mantoni er primært skuffet over Automotive-afdelingen, som leverer højtalersystemer til biler, der falder med hele 23 pct. Før hen har netop Automotive være en afdeling, der har leveret gode vækstrater. Det har dog vist sig at være en helt anden historie i dette kvartal. Omsætningen faldt til 116 mio. kr. fra 151 mio. kr. samme periode sidste år.

Samlet kom B&O ud af første kvartal af det forskudte regnskabsår 2014/15 med et underskud før skat på 132 mio. kr., hvilket er en forværring fra samme periode sidste år, hvor underskuddet var på 68 mio. kr. før skat.

Selskabet præciserer dog forventningerne til omsætningsvæksten. Før kvartalsregnskabet i år ventede B&O en vækst i omsætningen på mindst 5 pct., men den er nu blevet præciseret til "en høj encifret" vækst i omsætningen. Tue Mantoni siger, at B&O nu venter en omsætningsvækst på mellem 7 og 9 pct.

Du siger, at det er skuffende, at I kun vokser med 1 pct., men samtidig præciserer I opad. Er det ikke lidt modigt?

- Det er din egen konklusion. Det, jeg synes vi gør, er, at vi før har sagt mindst 5 pct. Nu siger vi høj encifret, og det er nok i hvert fald over 7, men under 10 pct.

Før sagde I mindst 5 pct., men nu mindst 7 pct. Kan jeg ikke få dig til at kalde det en præcisering opad?

- Nej. Du kan få mig til at sige, at vi fastholder vores forventning, men laver en præcisering af den, siger Tue Mantoni.

Tue Mantoni fortæller, at der er en masse områder, hvor B&O vil fortsætte med at investere på højt innovationsniveau, mens markedsføring- og distributionsomkostninger vil hæves, da de områder skal opprioriteres.

EBIT-marginalen landede på minus 22,6 pct. Bang & Olufsen fastholder forventningen for helåret om en EBIT-margin på samme niveau som i regnskabsåret 2013/14, hvor den lå på 0,1 pct.

Det ser Tue Mantoni som en udfordring, men han er overbevist om, at selskabet nok skal nå i mål.

- Det er da klart, at det bliver sværere, når vi havde en negativ EBIT i dette kvartal. Specielt fordi vi ikke havde ventet faldet i Automotive-afdelingen, så det er klart, at vi nu skal arbejde endnu hårdere i de resterende kvartaler.

Han peger på, at efterspørgslen på fjernsynene Beovision Avant 75 og 85 er højere, end hvad B&O ventede for tre måneder siden, og det kommer til at opveje nedgangen i Automotive.

Et af de geografiske områder, hvor B&O har mistet momentum, er på det russiske marked, hvor selskabet har set en nedgang i omsætningen på 15 mio. kr. i forhold til første kvartal sidste år. Tue Mantoni siger dog, at det ikke direkte har noget med den geopolitiske krise at gøre.

- Vi er meget hårdt ramt, og det betyder faktisk tæt på nul salg i Rusland i dette kvartal. Det er ikke fordi, vi ikke kunne få varerne ind i landet, men fordi shopping-aktiviteten har været meget lav. Jeg forventer, at der kommer en øget efterspørgsel på vores nye tv. Der er ingen tvivl om, at det tager længere tid før, at problemet bliver løst, men det er ude af vores hænder, siger Tue Mantoni.