Tagpapgigant dropper børsnotering

Efter at have været tæt på en børsnotering flere gange kan den danske tagpapgigant Icopal meget vel blive solgt inden for kort tid.

Finans erfarer således fra en række kilder med indgående kendskab til sagen, at Icopals ejer Investcorp i samarbejde med investeringsbankerne Goldman Sachs og Deutsche Bank netop nu arbejder på at finde en industriel eller finansiel køber til selskabet, som den Bahrain-baserede fond købte i 2007.

Ifølge Finans' oplysninger er salget af Icopal allerede så fremskredent, at det meget vel kan ende med, at Icopal bliver overtaget af en kapitalfond og dermed ikke gør sin entre på fondsbørsen, som det ellers har været forventet.

»Det er klart, at Icopal er en svær case, der er udfordret af svingende konjunkturer samt en høj gæld. Alligevel er der god interesse for casen, og selskabet kan meget vel være solgt inden årets udgang,« siger en kilde med kendskab til processen.

Investcorp købte oprindeligt Icopal for 6,3 mia. kr. i 2007, men siden har virksomheden kæmpet med både en udfordrende byggebranche i Europa, samt en gæld, det i seneste regnskab var på næsten 5 mia. kr.

Det er primært udenlandske fonde, der i skrivende stund kigger på Icopal, og flere af dem er ifølge Finans' oplysninger ikke skræmte af Icopals forhistorie på samme måde, som flere af de nordiske fonde er.

Flere interesserede købere ser således en stor upside i Icopal, da fondene mener, at der ligger en stor potentiel upside gemt i selskabet, idet den europæiske byggesektor set med fondenes øjne kan stå over for et betydeligt opsving inden for de kommende år.

Såfremt det ikke lykkedes for Investcorp, der også ejer designklenodiet Georg Jensen, at få afhændet Icopal, har selskabets og dets finansielle rådgivere fortsat børsplaner liggende i skuffen, men Finans erfarer, at selskabet og fonden bag i skrivende stund går målrettet efter et regulært salg inden for de næste to måneder.

Det har ikke været muligt at få en kommentar fra Icopal eller Investcrop.