Maersk Line overrasker med underskud på bundlinjen

Containerrederiet, som er ramt af meget lave rater på containerfragt i et ekstremt konkurrencepræget marked, fik i kvartalet hevet et driftsoverskud før af- og nedskrivninger (EBITDA) på 359 mio. dollar hjem. Til sammenligning var der ventet 560 mio. dollar på den post ifølge estimater indsamlet af Ritzau Estimates.

Omsætningen i Maersk Line var på 5.194 mio. dollar, og på bundlinjen (NOPAT) havde divisionen et underskud på 182 mio. dollar. Her var der ventet henholdsvis 5.452 og et overskud på 73 mio. dollar ifølge medianestimaterne fra Ritzau Estimates, hvor især sidstnævnte dog bød på stor uenighed blandt analytikerne.

I samme kvartal af 2014 var der langt bedre takter - her omsatte rederiet for 6.912 mio. dollar og leverede et EBITDA-overskud på 1.148 mio. dollar samt et nettooverskud på 655 mio. dollar.

Siden er betingelserne på containermarkedet forværret drastisk i takt med svigtende efterspørgsel og øget kapacitet blandt rederierne. Det har et sideløbende fald i brændstofpriserne langt fra kunnet kompensere for.

Den gennemsnitlige fragtrate for Maersk Line lå på 1.941 dollar per fyrrefodscontainer (feu) i kvartalet. Det var et kraftigt fald fra 2.581 dollar per feu i samme kvartal i 2014.

Til gengæld faldt bunkerpriserne 52 pct. set mod fjerde kvartal for et år siden takket være det store fald i oliepriserne, og de var i snit på 244 dollar per ton i kvartalet.

For 2016 venter Maersk Line, at det underliggende overskud vil falde til "væsentligt lavere" end i 2015, hvor der på helårsbasis blev tjent 1,3 mia. dollar.

Til sammenligning er analytikernes forventning, at containerfarten indbringer 1,25 mia. dollar til Mærsk i 2016.

Ser man i øvrigt på fjerde kvartal isoleret set har det været noget svagere, end Maersk Line selv havde forventet.

Rederiet nedjusterede i slutningen af oktober forventningerne grundet de udfordrende markedsvilkår, men i de sidste to måneder af 2015 har udviklingen vist sig at være markant værre, end Maersk Line havde indstillet sig på.

Efter nedjusteringen gav rederiet således udtryk for en forventning om et underliggende nettoresultat på 1,6 mia. dollar for hele 2015, men det endte imidlertid på blot 1,3 mia. dollar.

- Line skyder i særdeleshed ved siden af - 1,3 mia. dollar mod 1,6 mia. dollar. Det er svagt, siger Jacob Pedersen, der er aktieanalysechef hos Sydbank, til Ritzau Finans.