Dansk fond scorer jackpot på svensk fertilitetsfirma
Værdien af svenske Vitrolife er mere end fordoblet, siden Oticon Fonden købte sig ind i virksomheden. Større ejerandel kan være på vej.
Oticon Fondens investeringsselskab med adm. direktør Niels Jacobsen i spidsen står bag en indtil videre uhyre vellykket investering i det børsnoterede svenske fertilitetsselskab Vitrolife.
Den stenrige danske fond kom ind i ejerkredsen for halvandet år siden, da en aktie kostede 150 svenske kr. Siden er ejerandelen øget til 18 pct., og aktien nærmer sig nu med hastige skridt en pris på 400 svenske kr.
»Det er fantastisk dejligt, at det lykkes for et relativt lille selskab at skabe vækst, samtidigt med at det kommer ud som cashflow og indtjening,« siger Niels Jacobsen, adm. direktør i William Demant Invest.
Oticon Fonden investerer milliardformuen gennem William Demant Invest, hvis største aktiv er en kontrollerende aktiepost i høreapparatselskabet William Demant. Dertil kommer betydelige aktieposter i ejendomsselskabet Jeudan samt det succesfulde islandske proteseselskab Össur.
Seneste skud på stammen i investeringsselskabet er Vitrolife, som laver udstyr til fertilitetsbehandling, og som i 2015 omsatte for 722 mio. svenske kr. Det var 41 pct. højere end året forinden. Samtidigt blev bundlinjen næsten fordoblet til 183 mio. svenske kr. Markedsværdien har rundet 8 mia. svenske kr.
»Vitrolife er et af de hurtigst voksende skandinaviske medicoselskaber. Den skyldes bl.a. en af de stærkeste megatrends, nemlig fertilitet,« siger Morten Larsen, der følger medicoindustrien som analytiker i ABG Sundal Collier.
Finans har tidligere med serien Babybusiness beskrevet, hvordan markedet for fertilitetsbehandling ventes at stige markant i de kommende år. Det sker i takt med en stigning i alderen for førstegangsfødende kvinder.
Analytikere forventer således også, at Vitrolife kan fortsætte væksten. Fremskrivninger fra Redeye, som følger små og mellemstore svenske børsselskaber, tyder på en milliardomsætning i svenske kr. allerede i 2018. Og selvom aktien i dag er dyrt prissat, tror analytiker Björn Olander på yderligere kursstigninger.
William Demant Invest sidder indtil videre på blot 18 pct. af aktierne mod mere end 40 pct. i de øvrige børsinvesteringer. Niels Jacobsen lader til at have appetit på mere.
»Jeg vil ikke udtale mig helt konkret, om vi vil øge vores ejerandel eller ej, men vi er i hvert fald med på den lange bane også her,« siger han og henviser til, at investeringen i Össur begyndte med 6 pct., men i dag lyder på 42 pct.
