Analytikere: Lego er mindst lige så meget værd som Mærsk
Selv efter en forsigtig vurdering vil Lego være lige så meget værd som Mærsk, hvis familien skulle beslutte sig for at børsnotere den. Det er der dog ingen planer om.
Lego-klodser er forsvindende små i forhold til de store 40 fods containere, som et Mærsk-skib sejler rundt med. Men til gengæld får rederigiganten reel konkurrence og bliver måske endda sejlet agterud, når det gælder værdien af selskabet.
Hvis Lego-familien skulle beslutte at børsnotere selskabet, ville værdien formentlig lande på den gode side af 220 mia. kr.
Mærsk kan man i øjeblikket købe for under 200 mia. kr. på børsen.
»Du kan tage udgangspunkt i, hvad markedet er villig til at betale for Legos amerikanske konkurrenter Hasbro og Mattel. Dertil mener jeg faktisk, man kan lægge en yderligere værdi i Lego, fordi det er så stærkt et brand,« siger Otto Friedrichsen, aktiestrateg hos Formuepleje.
Den uafhængige amerikanske legetøjsanalytiker Sean McGowan er lidt mere forsigtig.
»Umiddelbart kunne Lego formentligt hente 30 mia. dollars eller mere i værdi, fordi det har så stærkt et brand, der er et klart potentiale i Lego-film og muligheder i global ekspansion,« siger Sean McGowan.
Dermed sætter han "kun" Lego til omkring 200 mia. kr.
»Det skyldes primært, at jeg mener, prissætningen på Mattel afspejler for store forventninger til selskabets fremtidige indtjening, ligesom jeg mener, Hasbro er overvurderet. Men det giver klart mening at prissætte Lego ud fra deres aktiekurser,« siger Sean McGowan i telefonen fra New York.
Mattel og Hasbro koster hver især omkring 75 mia. kr. i det amerikanske aktiemarked.
Lego-familien understreger meget klart, at der ingen planer er om at sælge virksomheden. Tværtimod arbejder man målrettet på at oplære kommende generationer til at være de bedste Lego-ejere.
En tredje analytiker, som ønsker at være anonym, peger på, at Lego vokser hurtigere og er mere profitabelt end både Mattel og Hasbro, og det taler for en endnu højere værdi end de 220 mia. kr.
»Lego har haft en fremragende udvikling i sit driftsresultat, og vi ved, at værdien af Lego som brand også har haft en voldsom udvikling. Det taler også for en endnu højere værdi af Lego,« siger Otto Friedrichsen.
Omvendt har Lego en snævrere palet af legetøj - udgangspunktet er jo Lego-klodsen
»Det giver Lego en sårbarhed. Hvis nu Lego pludselig bliver meget umoderne, forsvinder markedet jo. Omvendt har de senere år jo vist, at hvis de formår at udvikle det, er det en kæmpe succes,« siger Otto Friedrichsen.
