Kapitalfonds afhændede tagpapgigant skrumper

Det sidste år i den Bahrain-baserede kapitalfond Investcorps hænder bød på et fald i omsætningen og endnu en bundlinje med millioner i underskud.

Det nye regnskab for tagpapgiganten Icopal, som den amerikanske gigant GAF har købt, viser, at omsætningen faldt med omkring 400 mio. kr. og landede på 7,2 mia. kr.

Faldet i råvarepriserne har ført til lavere salgspriser på produkterne, forklarer den tidligere adm. direktør, Miguel Kohlmann, i regnskabet. Efter opkøbet har Jim Schnepper erstattet ham som Icopals topchef, mens han selv har fået en ny stilling i virksomheden.

Markedsvilkårene har været udfordrende i 2015, konstaterer den tidligere topchef, som samtidig peger på, at koncernens finansielle præstation er forbedret. Bl.a. er virksomhedens bruttofortjeneste og driftsresultat steget, trods omsætningsfaldet.

Icopal har dog stadig røde tal på bundlinjen, og i 2015 endte resultatet efter skat på minus 22 mio. euro - svarende til ca. 163 mio. kr. Tidligere har Miguel Kohlmann sagt, at årsresultatet er udtryk for, hvordan Icopal er finansieret. Renter gæld på godt 5 mia. kr. spiser nemlig årligt en kæmpe bid af de penge, Icopal tjener.

Med den nye ejer bliver de røde tal på bundlinjen måske fortid, for GAF købte Icopal for 1 mia. euro på gældfri basis.

Ifølge regnskabet er de europæiske markeder fortsat nedad i 2015, men i andet halvår viste tre måneder en højere volumen og tegn på bedring. Ledelsen forventer, at kernemarkederne i Europa vil vise moderat vækst i 2016.

"De positive tendenser og udviklingen på det amerikanske marked forventes at fortsætte gennem 2016," hedder det i regnskabet.

Icopal venter, at det vil have positiv indflydelse på salgsvolumen, men alligevel forventer Icopal, at omsætningen lander på samme niveau som i 2015. Det afhænger af udviklingen i råvarepriserne.

Det er ikke lykkedes at få en uddybende kommentar til regnskabet fra Jim Schnepper.