Direktørskifte i støvsugerikonet Nilfisk skaber usikkerhed kort før børsnotering

Udskiftningen på den absolutte toppost i støvsugerikonet Nilfisk kommer på et dårligt tidspunkt.

Det vurderer ledelsesforsker og CBS-professor Flemming Poulfelt, efter at ejerselskabet NKT Holding tirsdag annoncerede et ledelsesskifte i toppen af den danske producent af rengøringsudstyr.

Chefskiftet sker, netop som NKT Holding skal splittes op i hhv. Nilfisk og energikabelforretningen NKT Cables. Dermed skal aktiemarkedet tage stilling til et nyt selskab, der tilmed har en ny figur i front.

»Det skaber usikkerhed,« siger Flemming Poulfelt.

»Hvis der stilles for mange spørgsmål, er der en risiko for, at man ikke opnår den kurs, man gerne vil opnå,« siger han.

Netop spørgsmål reagerede aktieanalytikerne prompte med på en telekonference tirsdag. F.eks. ville Kristian Tornøe Johansen fra Danske Markets vide, om chefskiftet også ville resultere i et strategiskifte for Nilfisk. Det afviste NKT-koncerndirektør Michael Hedegaard Lyng.

NKT Holdings regnskab for 2016 viste en samlet omsætning på 2,1 mia. euro svarende til ca. 15,7 mia. kr. Årets resultat blev på ca. 90 mio. kr.

Samtidigt fortalte NKT, at Nilfisk-topchefen gennem de seneste tre år Jonas Persson er fortid i selskabet. Han erstattes til sommer af Hans Henrik Lund, der skal stå i spidsen for Nilfisk som selvstændigt børsnoteret selskab.

Børsnoteringen kan ifølge en analytiker betyde, at der er behov for udskiftning.

»Jeg ser primært direktørskiftet som et resultat af, at Nilfisk fremover vil være et selvstændigt børsnoteret selskab. Derfor har man brug for en anden profil på den post. Jeg ser det ikke som et udtryk for, at der kommer til at ske noget markant anderledes strategimæssigt for Nilfisk,« siger Janne Vincent Kjær, Jyske Bank.

Nilfisk, der er bedst kendt for støvsugere, omsatte i 2016 for ca. 8 mia. kr. og udgør dermed lidt mere end halvdelen af NKT Holding i dag. Det er også i Nilfisk, pengene tjenes, mens kabelforretningen giver underskud og taber omsætning.

Opsplitningen af NKT blev formelt sat i gang i september sidste år, da konglomeratet fortalte, at det er i færd med at købe svenske ABBs aktiviteter inden for højspændingskabler. Der er tale om en handel til mere end 5 mia. kr.

Opkøbet, som ventes at blive godkendt inden udgangen af marts, er afgørende for opsplitningen. Det skyldes ifølge ledelsen, at det først er med ekstra muskler til NKT Cables, at begge forretningsområder er store nok til at kunne stå på egne ben.

Forude venter først en godkendelse ved generalforsamlingen i april, og så er selve opsplitningen udskudt til efter sommerferien, fordi man skal vente på den nye Nilfisk-topchef Hans Henrik Lund, der kommer fra en stilling som adm. direktør for det finske selskab Helvar, som producerer belysning.

NKT forventer at gennemføre opsplitningen i tidsrummet august til november. Nye aktionærer i Nilfisk kommer dermed til at investere i et selskab, hvor topchefen er ganske ny.

»Det er ikke den mest hensigtsmæssige måde at gøre det på, for en ledelse er også en indikator for den tillid, man har til et selskab. Man har jo ikke set den nye leder agere, og derfor er det svært at vide, hvordan han vil agere. Det skaber en lille smule turbulens,« siger Flemming Poulfelt fra CBS.

Med til historien hører, at der ikke bliver tale om en egentlig børsintroduktion af Nilfisk. I stedet bliver Nilfisk spaltet ud af NKT, forklarer ledelsen. Det betyder, at NKT Holdings eksisterende aktionærer for hver aktie får en aktie i både det gamle og nye selskab.

Indtil videre har aktionærerne honoreret planerne om at splitte selskabet. Gennem 2016 steg aktiekursen således med 40 pct., viser regnskabet, hvor markedsværdien af hele selskabet er opgjort til 13 mia. kr.

Selskabet betaler i år intet udbytte, fordi der skal være penge til at finansiere opkøbet af ABB HV Cables. NKT har i 2016 også udstedt nye aktier for at få råd til opkøbet.

Finans har dagen igennem forsøgt at få et interview med bestyrelsesformand Jens Due Olsen. Han er ikke vendt tilbage på adskillige henvendelser.

I en pressemeddelelse fra NKT udtaler han sig om direktørskiftet i Nilfisk.

»Med udnævnelsen af Hans Henrik Lund får vi den rette profil til at udvikle Nilfisk yderligere, til at lede selskabet som en selvstændig børsnoteret virksomhed og til at udføre vores overordnede strategi om yderligere at konsolidere vores position som verdensleder inden for professionelt rengøringsudstyr,« siger Jens Due Olsen.

Tirsdag kl. 16 var NKT-aktien faldet med 1,5 pct. siden morgenstunden.