Ekspert om Totalkreditaftale: Riv den i stykker eller nationaliser Nykredit

En af landets førende bankeksperter går nu hårdt i rette med Nykredits topchef, Michael Rasmussen.

Det sker, efter at Michael Rasmussen i en kronik i dagbladet Børsen argumenterede for, at det danske realkreditmarked vil brække over i to og reelt gøre det enten umuligt eller langt dyrere for mange danskere at låne til huskøbet flere steder rundt om i landet, hvis ikke det var for eksistensen af Totalkredit, som er markedsleder og ejet af Nykredit.

»Hvis det er rigtigt, at Nykredit står som beskytteren af den danske realkreditmodel, så bør vi jo nationalisere selskabet og lade danskerne få adgang til billige statsboliglån i hele landet. Men sådan er det jo ikke. Derfor skal vi slippe konkurrencen løs,« siger Lars Krull, seniorrådgiver ved Aalborg Universitet.

Han kalder det for »noget pjat«, at Nykredit, som Michael Rasmussen har fremført det, i højere grad end rivalerne er garant for, at danskerne også i fremtiden har adgang til boliglån med ens priser til alle.

»Danske realkreditlån fandtes altså også før 1990, hvor Totalkredit blev oprettet. Nykredit og Totalkredit er fantastiske virksomheder, men selskaberne er blevet så store, at vi har monopollignende tilstande, og i alle andre sammenhænge bryder vi os ikke om monopoler, fordi det hæmmer konkurrencen,« siger Lars Krull.

Kronikken er en foreløbig kulmination på en indædt kamp om fremtidens danske realkreditmarked, som Jyske Bank og Nykredit udkæmper i øjeblikket.

Stridspunktet mellem parterne er den særlige Totalkreditaftale, som Nykredit har indgået med 44 primært lokalbanker rundt om i landet. Aftalen sikrer kort fortalt, at de 44 banker udelukkende sælger realkreditlån til deres kunder fra Totalkredit.

Jyske Bank vil til gengæld have aftalen revet midt over for at tilbyde sine realkreditlån fra Jyske Realkredit til de 44 lokalbankers kunder og på den måde skærpe konkurrencen.

Banken klagede derfor til konkurrencemyndighederne i 2021, som i øjeblikket er ved at afgøre sagen.

Nykredit har som indklaget part mulighed for at indgå en såkaldt tilsagnsaftale med myndighederne, og sådan en blev tidligere på året sendt ud i en slags høring.

Den nye aftale gør det dog ikke muligt for Jyske Realkredit, Realkredit Danmark, Nordea Kredit eller DLR Kredit at sælge deres produkter i bankerne i Totalkreditsamarbejdet og øger dermed ikke konkurrencen nævneværdigt.

Bankeksperten er overbevist om, at Nykredit og Totalkredit vil blive ved med at vinde markedsandele år efter år. Totalkredit sidder allerede på mere end 50 pct. af udlånet til private boligejere i dag.

Han kalder det uklædeligt, at Nykredit fremstiller sig som en slags samfundsinstitution, der skiller sig ud fra de øvrige aktører på markedet.

»Nykredit er kommercielt selskab med ejere, som kræver en forrentning af deres investerede kapital, og som opererer i et samfund baseret på konkurrence. Men Totalkreditaftalen beskytter Nykredit, fordi den holder konkurrenterne fra døren. Jeg begriber ganske enkelt ikke, hvorfor myndighederne accepterer en aftale, som beskytter et monopol,« siger Lars Krull.

Den øverste chef i Jyske Banks realkreditinstitut har svært ved at forstå, hvorfor Nykredit beskylder Jyske Bank for at ville lægge den danske realkreditmodel i graven.

»Hvem er det lige, som ikke bare én gang, men to gange har forsøgt at ændre den danske realkreditmodel? Det er altså Nykredit først med en tolags-belåning (kunderne skulle optage to realkreditlån og afdrage på den yderste del af lånet, red.) og siden med et statement om, at der skulle kigges nærmere på introduktion af differentierede priser,« siger Carsten Tirsbæk, adm. direktør i Jyske Realkredit.

Han understreger, at Jyske Bank og Jyske Realkredit absolut ingen intentioner har om at ændre den danske realkreditmodel med ens priser til alle kunder, uanset om de bor nord for København eller syd for Kongeåen.

»Realkreditinstitutterne har sammen kæmpet for rammebetingelserne for realkreditmodellen i Danmark og internationalt, i øvrigt sammen med det danske embedsværk, Finanstilsyn og Nationalbank samt politikere fra højre til venstre i Folketingssalen. Og det i enighed. Det er grebet ud af den blå luft at påstå, at vi vil skabe et a og et b-hold. Det er noget vrøvl, og jeg forstår ikke, at Nykredit bliver ved med at gentage den misinformation. Det bliver det ikke mere rigtigt af,« siger Carsten Tirsbæk, der fortsætter:

»Hvad er Nykredit bekymret for? Selskabet har 50 pct. af markedet og siger, at det har de billigste produkter, og at det vinder kunder fra konkurrenterne hele tiden. Jeg undrer mig derfor over, at Nykredit er imod fri konkurrence. Jeg gætter på, at selskabet fastholder misinformationen om os af den grund, at der rent faktisk ikke findes et godt argument for at beholde Totalkreditaftalen ud over, at den gavner Nykredit,« siger Carsten Tirsbæk.

Bankeksperten har også svært ved at finde et eneste godt argument for at bevare Totalkreditaftalen.

»Argumentet findes ikke. Nykredit kan ikke forklare, hvorfor det er godt at fastholde den beskyttelse, som Totalkreditaftalen giver selskabet,« lyder det fra Lars Krull.

Nykredit har ikke ønsket at stille op til interview om sagen, men i en mail fra Totalkredits øverste chef lyder det:

»Totalkredit har i mange år har stået for udlånsvæksten uden for de store byer. Samtidig koncentrerer vores største konkurrenter indsatsen i og omkring de større byer. Derfor synes vi, at vi - med vores foreningsejerskab i ryggen - med god ret kan sige, at vi værner om den danske realkreditmodel med billige lån i alle dele af Danmark,« siger Pernille Sindby, adm. direktør i Totalkredit i en mail.

Konkurrencemyndigheden ønsker ikke at kommentere kritikken fra bankforskeren fra Aalborg Universitet.

»Vi udtaler os ikke om verserende sager, før der foreligger en afgørelse,« siger Hanne Arentoft, kommunikationschef i Konkurrence- og Forbrugerstyrelsen.