En januardag i valutahelvede for Saxo Bank
Analyse: Saxo Bank-stiftere gennemfører ventet frasalg af en del af selskabet og fremlægger et grumt halvårsregnskab med detaljer om den januardag, der kostede selskabet 725 mio. kr. - men trods alt sikrede en skattefordel på 100 mio. kr.
På en hektisk formiddag i januar tabte Saxo Bank 725 mio. kr. Sådan lyder den (næsten) endelige opgørelse i det halvårregnskab, handelsplatforms-selskabet netop er kommet ud med.
Her gør man også klart, at det ventede salg af lige under 10 pct. af aktierne i Saxo Bank til indonesiske Sinar Mas Group nu er endelig på plads. De to stiftere af banken Lars Seier Christensen og Kim Fournais tegner sig for 7 af de 9,9 pct. af aktiekapitalen, der er solgt.
Ingen af de to store overskrifter i regnskabet er særlig opsigtsvækkende nyheder. Til gengæld sætter de en fed, sort streg under et halvår, der rystede det i forvejen skæve hovedkvarter i Tuborg Havn i sin grundvold.
Regnskabet viser samtidig, at Saxo Bank, når man ser bort fra januar på flere fronter, havde et acceptabelt halvår med en pæn fremgang i den mængde af midler, Saxos kunder har placeret som sikkerhed i selskabet - hvilket banken da også selv påpegede som en trend tilbage i januar.
Tabet på den pludselige bevægelse i schweizerfrancen i januar var tidligere estimeret til 700 mio. kr. rent, men er altså vokset en anelse. Til gengæld håber Saxo Bank ifølge regnskabet på, at man fremover kan hente nogen af de tabte penge hjem.
Her skal man nok primært hæfte sig ved, at banken udtrykte samme begrænsede - finansdirektør Steen Blaafalk brugte udtrykket "det er svært at pille hår af en skaldet mand" - håb om at få de vrede eller skuffede kunder på tværs af kloden til at hoste op med en del af det tabte beløb i februar.
Rollen som international gældsinddriver er altså indtil videre udspillet med begrænset succes.
Samtidig gør tallene også klart, at Saxo Bank i dag er svagere polstret, end man var før tabet i januar på trods af, at banken efterfølgende har lånt dyre penge i næsten samme størrelsesorden som tabet.
Den nye kapital, som banken har liggende som sikkerhed, er nemlig ikke alt sammen af helt samme kvalitet som at have sine egne penge, og bankens såkaldte CET1-kapitalprocent er dermed reduceret fra 16 til 13,8 pct.
Stort set det eneste positive, Saxo Bank kan tage med sig fra det kaos, en kollega på tidspunktet præcist betegnede som at slippe en brølende bjørn ud af et kukur, er en skattefordel på ca. 100 mio. kr.
