Obligationer/middag: Rentefald forud for amerikanske nøgletal

Renten på den tiårige statsobligationen falder fredag med 3 basispoint til minus 0,33 pct., og dermed holdes niveauet fra sidste uge, hvor handlerne gik på forlænget weekend allerede torsdag.

Formiddagen har budt på tal for væksten i BNP herhjemme, i Tyskland og i Eurozonen, og fra USA kommer der i eftermiddag tal på detailsalget i april, Empire Manufacturing for maj, industriproduktion - ligeledes for april, samt Michigan-tillidsindeks for maj.

Dansk BNP faldt med 1,9 pct. i første kvartal, og Las Olsen, der er cheføkonom i Danske Bank, kalder det for en "voldsom tilbagegang".

- Vi har jo haft en nedlukning af store dele af økonomien, og i betragtning af det er det nærmest billigt sluppet. Når det ikke er gået værre hænger det især sammen med, at coronakrisen ikke rigtig ramte industri, byggeri eller landbrug, ikke i første omgang i hvert fald, skriver cheføkonomen i en kommentar.

Den tyske økonomi skrumpede også i første kvartal, hvor det blev til et fald på 2,2 pct. ifølge sæsonjusterede tal, og økonomerne havde ventet et fald på netop 2,2 pct. ifølge tal indsamlet af Bloomberg.

Den økonomiske vækst i eurozonen var minus 3,8 pct. i første kvartal i forhold til kvartalet før, hvilket også var helt så dystert som ventet.

Mathias Dollerup Sproegel, der er makroanalytiker i Sydbank, peger på det amerikanske detailsalg som dagens fixpunkt. Ifølge Bloomberg News venter analytikerne et fald på 12 pct. i april mod et fald på 8,7 pct. i marts. Sydbank venter dog et fald på 13 pct.

- Privatforbruget udgør 70 pct. af den amerikanske økonomi, og derfor får en nedsmeltning i privatforbruget store økonomiske konsekvenser. Det betyder også, at forbrugerne står med nøglen til genopretningen af økonomien, skriver Mathias Dollerup Sproegel i en kommentar til dagens nøgletal og fortsætter:

- I marts fodrede amerikanerne sparegrisen som aldrig før. Den kommende tid vil vise, hvor meget af stigningen i opsparingen skyldes, at amerikanerne ikke har haft mulighed for at forbruge under nedlukningen.

Falder detailsalget mere end ventet, kan det presse renterne ned.