Analytikere om handelskrigen mellem USA og Kina: Der er kun én taber i sidste ende, og det er forbrugeren

Handelsspændingerne mellem USA og Kina påvirker aktierne verden over.

De to parter har svært ved at nå til enighed, og tidligere på ugen bekræftede USA’s topforhandlere, at USA er indstillet på at indføre forhøjede toldsatser på kinesiske varer med virkning fra fredag i denne uge.

Ifølge chefstrateg i PFA Tine Choi Danielsen reagerer markederne allerede negativt, alt imens det ser ud som om, en aftale mellem stormagterne lader vente på sig.

»De har trukket sablerne frem, og stemningen har ikke været positiv på markederne. Alle havde forventet en aftale i maj, og det ser ikke realistisk ud nu,« siger hun.

Hun lægger vægt på, at Kina ikke vil lade sig kue af amerikanerne.

»Kina synes, at de har gode kort på hånden - det samme gør Donald Trump. Han har lagt pres på kineserne ved indirekte at tale aktiemarkederne ned, men for kineserne kan det virke som tomme trusler,« siger hun.

Donald Trump har allerede indført 10 pct. ekstra told på varer fra Kina for 200 mia. dollars. Han overvejer nu at øge tolden til 25 pct. på varer for yderligere 325 mia. dollars.

»Hvis han øger tolden på fredag, bliver varerne dyrere, og nogen skal betale for det. I sidste ende ender regningen hos forbrugerne, da det i høj grad er forbrugsgoder produceret i Kina, der bliver dyrere,« siger Tine Choi Danielsen.

Hun påpeger, at Kina er forbeholden over for den amerikanske præsidents udtalelser, da Donald Trump udmærket er klar over, at en forhøjet told kommer til at gøre ondt på de amerikanske forbrugeres pengepung. Og det kan påvirke hans egne vælgertal i forbindelse med præsidentvalget i 2020.

Donald Trump advarede allerede om den forhøjede toldsats på Twitter i weekenden.

Henrik Henriksen, chefstrateg i Velliv, tegner samme billede af konflikten.

»Det ser sandsynligt ud, at vi fredag står uden en aftale. Bryder forhandlingerne sammen, vil den uro, vi ser på markederne nu, blive større, og hvis landene giver hinanden den kolde skulder, kan vi få en større korrektion på markederne, end vi har set indtil nu,« siger han.

Han bemærker, at den nuværende korrektion på aktiemarkedet har været usædvanlig. Vi har haft den næst-længste periode uden en korrektion på 3 pct. over de sidste ti år.

»Normalt ser vi korrektioner på 3-5 pct. en tre-fire gange om året - det har vi ikke haft siden 24. december, hvor markedet lukkede. Og en lang periode uden korrektion efterlader markedet sårbart,« siger han.

Hvis scenariet bliver, at forhandlingerne mellem USA og Kina ikke lykkes, påpeger Henrik Henriksen, at en korrektion på 5-10 pct. på toppen af markedet er realistisk. Men den situation er højst halvvejs på nuværende tidspunkt.

»Ingen af parterne kan lide at give sig, men Kina har på lang sigt en stor interesse i en aftale, da det amerikanske marked er kæmpestort. Hvis der ikke kommer en aftale, vil kineserne få problemer med handelsbalancen, og hvis forhandlingerne trækker ud, kan man blive nervøs for vækstbilledet,« siger Henrik Henriksen.

Også herhjemme kan de danske virksomheder blive påvirket af handelskrigen. Han er enig med Tine Choi Danielsen i, at forbrugeren derfor kan blive den endelige taber.

»Hvis situationen spidser til, og den globale vækst går ned, så lider de danske virksomheder. Hvis virksomheder pga. konflikten begynder at bremse deres investeringer, går det ud over væksten, verdenshandelen og i sidste ende Danmark. Vores økonomi er i virkeligheden mere sårbar end den amerikanske,« siger Henrik Henriksen.

Chefstrategen håber på en løsning inden begyndelsen af sommerferien.

»Jo længere det trækker ud, jo mere negativt er det for den globale vækst,« siger han.