Dong-nedtur er tæt på at slå børsdebutanten tilbage til start
Efter en god førstedag har den efterfølgende handel ikke været helt så blid ved Dong-aktien, der hurtigt nærmer sig udbudsprisen.
De små investorer strømmer til Dong. Og de store sælger ud. Samtidig falder aktiekursen med faretruende hast ned imod den noteringskurs på 235, Dong gik på børsen med.
Sådan lyder fortællingen om dagene derpå for Dong-aktien, der nu handles i kurs 240.
Samtidig er der, i forhold til Dong-aktiens markedsværdi, fortsat relativt høj omsætning i aktien. Både fredag og mandag var aktien klar mere omsat end fx den ellers noget større Danske Bank.
Dermed ligner det et mønster, der ofte går igen efter børsnoteringer - de institutionelle investorer kommer, som Goldman Sachs også gjorde det, af med dele af deres aktiepositioner, og de private træder i højere grad ind.
Men det er i høj grad sket til en pris, der ikke på kort sigt kommer med mange løfter til investorerne, skrev Sydbank fredag:
»Den nuværende aktiekurs efterlader efter vores vurdering kun et yderst begrænset kortsigtet afkastpotentiale. Prissætningen giver efter vores vurdering ikke nye investorer en attraktiv balance mellem risiko og afkastmuligheder. Vi indleder dækningen af Dong Energy-aktien med en sælg-anbefaling,« lød det fra Sydbank, da kursen lå på 258.
Dong faldt fredag med 2,3 pct. mod et fald i C20 på 2,9 pct., og mandag nede med 4,7 pct. mod et fald i det brede index på 1,6 pct.
Den nuværende kurs på 240 er dog heller ikke særligt attraktiv, mener analytikeren bag fredagens dom:
»Vi har ikke noget kursmål på aktien, men inden noteringen meldte vi klart ud, at noteringskursen på 235 var høj, og at en fair værdi var tættere på 216 kr. per aktie,« siger Morten Imsgaard fra Sydbank.
Han peger dog også på, at den risici Dong løber ved et Brexit, også kan spille ind i at Dong falder hurtigere end det øvrige marked - og at prisen på en aktie i kølvandet på en børsnotering ofte kæmper med at finde et leje:
»Resten af markedet falder jo også, i høj grad på frygt for et Brexit. Og Dong har en meget stor del af forretningen koblet op England, så uanset hvordan man vender og drejer det, så er Dong blandt de danske selskaber, der er mest eksponeret mod et Brexit. Og så er der en naturlig usikkerhed efter en børsnotering, hvor der er lidt mere usikkerhed end normalt omkring prisen på en aktie.«
