Frygter du tab på "sikre" værdipapirer? Så skal du håbe, at disse investorer har ret

Donald Trumps sejr ved det amerikanske præsidentvalg fik renterne til at skyde i vejret, og på globalt plan gav det store tab for obligationsinvestorer.

Men spørger man to af verdens største kapitalforvaltere, skal man ikke ryste i bukserne, hvis man har købt obligationer med en negativ rente.

Renterne kommer nemlig ikke til at bevæge sig meget opad herfra, lyder det fra amerikanske Vanguard og tyske Deutsche Asset Management. Det skriver det amerikanske nyhedsbureau Bloomberg.

Deutsche Asset Management og Vanguard er at finde på listen over verdens største kapitalforvaltere. Vanguard forvalter en formue på 3.500 mia. dollars og er dermed verdens næststørste kapitalforvalter.

»Vi kan meget vel se negative renter frem til 2020. Så længe centralbankernes troværdighed er intakt og de arbejder på at opnå deres mål, er der ikke meget at være bekymret for,« siger Paul Malloy, der står i spidsen for Vanguards enhed for europæiske obligationer, til Bloomberg.

I Vanguard vurderer man, at ECB med Mario Draghi i spidsen vil fortsætte med at føre en lempelig pengepolitik, fordi økonomien ikke er oppe i gear, og inflationen ligger et godt stykke fra målsætningen om »tæt på, men under 2 pct.« Dermed vil der fortsat være obligationer, som handler til en negativ rente.

Ifølge Bloomberg er det næsten 40 pct. af markedet for europæiske statsobligationer, der bliver handlet til en rente under nul. Ét af de værdipapirer, som er fanget under nul, er de to-årige tyske statsobligationer. Deutsche Asset Management forventer, at renten på dem vil stige med 0,2 pct.point i løbet af i år.

Det vil være det dobbelte af udviklingen den seneste måned, men det vil ikke være nok til at sende renten over nul.

»Vi bør forvente, at dette miljø med negative renter fortsætter et stykke tid. Vi skal nok vænne os til, at det bliver sådan i år og næste år,« siger Oliver Eichmann fra Deutsche Asset Management til Bloomberg.