Bitcoin ligner i stigende grad et bud på en ægte valuta

Den virtuelle valuta bitcoin viser tegn på at blive et alvorligt bud på en ny aktivklasse trods de til stadighed store og tilsyneladende ukontrollerede udsving. Det skriver Bloomberg News.

Bitcoins kursudsving har været enorme, og så sent som i sidste uge faldt den virtuelle valuta knap 8 pct. i kølvandet af trusler fra den kinesiske centralbank, People's Bank of China, om at lukke for bitcoinveksling, hvis reglerne for hvidvaskning af penge overtrædes.

Truslerne fik nogle af de største bitcoin-weboperatører i Kina til at standse kontantudbetalinger og begrænse veksling af den digitale møntfod til deponering af yuan i lokale pengeinstitutter.

Men trods den hidtidige volatilitet er der tegn på, at bitcoin er ved at udvikle sig mere og mere til en "reel valuta".

For tilbage i december 2013, hvor People's Bank of China greb ind efter en styrkelse af kryptovalutaen til 1137 dollar, faldt bitcoin efterfølgende over 50 pct. på en uge for derefter blot at svinge tilbage med omkring 70 pct. af det tabte i de efterfølgende to dage.

Men de voldsomme udsving resulterede det næste års tid i en langsom svækkelse til 183 dollar, som var prisen i januar 2015.

Med de vilde udsving synes bitcoin-markedet næppe at ligne et modent marked, men det er nu langt roligere, end det var for blot tre år siden.

De seneste sving har fulgt et mønster. Så snart bitcoin er nået 1000 dollar, har de kinesiske myndigheder grebet ind, og kursen er svækket.

I sidste uge nåede bitcoin igen 1000 dollar tærsklen, og endnu en gang greb People's Bank of China ind. Alligevel lå prisen i starten af indeværende uge på lige over 1000 dollar.

Forskellen er størrelsen af bevægelserne. Bevægelser i valutaen på baggrund af "Black Swan" effekter (ofte irrationelt baseret og overraskende begivenhed med stor markedseffekt, red.) er nu langt mindre og med langt kortere levetid end tidligere.

Og det er der tekniske grunde til. En større volumen, en bredere cirkulation og et dybere marked giver relativ stabilitet til bitcoin.

Men det er formentlig også et resultat af de mange forskellige instrumenter, der står til rådighed for investorerne. For investorer, der ønsker at afdække deres positioner eller spekulere mod aktivet, kan bruge futureskontrakter, som nu handles gennem bitmex.com, der er en specialiseret markedsplads for futures.

Investorer kan endda bruge platformen til at kontrollere, om værdien af valutaen er under forandring gennem overvågning af de kvartalsvise kontrakter solgt til bitmex og således se advarselstegn, hvis den fremtidige pris falder under spotprisen.

Webstedet bitfinex har skabt en aktiv markedsplads for udlån af bitcoin til folk, der ønsker at spekulere mod valutaen. Webstedet offentliggør en gennemsnitlig daglig rentesats for udlån af valutaen.

Bitcoin er dog fortsat en lille valuta i et lille marked og ligger dermed under for begrænset likviditet og tilsvarende store udsving. Men i takt med at de mange forskellige instrumenter omkring valutaen vokser, begynder den virtuelle valuta mere og mere at se ud som den ægte vare.