Investorerne trodser advarsler og viser stor tiltro til aktiemarkedet
Investorerne er mere overvægtede i aktier, end de har været i to år.
Det seneste år er aktierne steget, steget og steget, og betragter man investorernes adfærd, ser det ud til, at de har samme forventninger til fremtiden.
I alt fald viser en rapport fra Bank of America, at knap halvdelen af de adspurgte investorer er overvægtede i aktier. Det betyder, at de har flere aktier i porteføljen, end de burde have under normale omstændigheder med den risikoprofil, de har valgt. Det er første gang i to år, at andelen er så høj.
En af de investorer, der er bevidst overvægtede i aktier, er Nordea.
»Vi har anbefalet en overvægt af aktier siden sommeren sidste år, men det har bestemt ikke været konsensus hos investorerne. Især den politiske risiko har afholdt mange investorer fra at påtage sig risiko, og det har betydet at mange har ligget i læ blandt andet i obligationer,« siger Nordeas seniorstrateg, Morten Hessner.
I de seneste uger har flere aktieeksperter og store investorer udtrykt bekymring for de store stigninger på aktiemarkedet. De spørger sig selv og hinanden, om det er en boble drevet af eufori? Hvad sker der, hvis Donald Trump ikke får held til at gennemføre sine skattelettelser? Hvad hvis de europæiske valg ender i politisk kaos?
Morten Hessner er ikke blandt de bekymrede.
»Det er endnu ikke på et niveau, hvor man skal blive bekymret for, at euforien har taget over, og at det udløser et salgssignal. I en verden med bredt funderet økonomisk fremgang, stigende indtjeningsvækst i virksomhederne og meget få attraktive alternativer til aktier bør man forvente, at investorerne på aggregeret plan overvægter aktier i forhold til det benchmark, de følger,« siger han.
Nogenlunde samme logik fandt man hos Laila Mortensen, adm. direktør hos Industriens Pension, da Finans talte med hende i forrige uge. Men dog med noget mere bekymring i stemmen.
»Jeg kan ikke lide det her med, at aktiekurserne stiger og stiger og stiger. På den anden side er det naturligt nok, for hvor skal man ellers placere sine penge?,« sagde Laila Mortensen og uddybede:
»På et eller andet tidspunkt kommer der en korrektion. Det er bare et spørgsmål om, hvorvidt det sker i 2017 eller senere. Den seneste store korrektion kom i 2008, og inden da var den længste periode uden en større korrektion syv år. Nu er vi kommet forbi det punkt.«
