TDC: Alle signaler om bedring i erhverv trækker fokus

Når TDC tirsdag kommer med regnskab for tredje kvartal, vil resultaterne efter alt at dømme afsløre fortsatte udfordringer for teleselskabets erhvervsdivision.

Analytikere adspurgt af Bloomberg News venter et driftsoverskud før af- og nedskrivninger (EBITDA) på 2062 mio. kr., hvilket vil være et fald fra 2165 mio. kr. i samme periode året før.

- Der kommer igen til at være et stort pres på erhvervsdivisionen, da vi ikke har set forbedringer i markedet. Der er fortsat stor priskonkurrence, og særligt for de små virksomheder er der mange spillere om buddet, siger aktieanalytiker Morten Imsgard fra Sydbank.

Han regner med et fald på 19 pct. i EBITDA-overskuddet, men påpeger at det markante dyk ser endnu mere dramatisk ud, end det er, på grund af frasalget af forretningsområdet TDC Hosting tidligere i år.

Forud for regnskabet har TDC sendt en positiv nyhed til aktionærerne, da selskabet tidligere i oktober vandt et stort offentligt udbud om at levere mobilløsninger til en lang række kommuner gennem Statens og Kommunernes Indkøbs Service, SKI, i 2018-2019.

Derfor vil alle kommentarer omkring de afledte effekter på TDC's resultater næste år tiltrække investorernes opmærksomhed.

- De offentlige kontrakter kommer til at hjælpe TDC rigtig godt, så der skal gerne komme meldinger om, at det bliver bedre i erhvervsdivisionen i 2018, og at selskabet har det værste bag sig, siger Morten Imsgard.

Ud over erhverv har analytikerne også kig på TDC's tv-forretning, Yousee, der gennem flere år har været ramt af, at kunderne skifter mod de mindre tv-pakker eller helt dropper abonnementet, i takt med at streamingtjenester som Netflix og HBO vinder frem.

- Markedet spejder efter en eller anden form for bedring. Jeg tvivler på, at TDC kan melde noget ud, men selskabet arbejder på at begrænse kundetabet gennem flere forskellige tiltag, og alle indikationer af, om det virker, vil der bliver kigget på, siger Morten Imsgard.

Et forventet lyspunkt i regnskabet vil være den private mobilforretning, som de seneste kvartaler har været i stand til at løfte indtjeningen.

Tallene for tredje kvartal vil være påvirket af, at TDC købte konkurrenten Plenti i december, hvilket giver 90.000 nye mobilkunder.

- Det har været et holdepunkt for TDC gennem de seneste kvartaler, at det har fået vendt udviklingen i et ellers meget presset marked.

- Det har vist, at det er muligt at gøre nogle ting, og det danner et håb om, at man måske kan stabilisere også erhvervs- og tv-forretningen, siger Morten Imsgard.

TDC's egne forventninger til 2017 er et EBITDA-overskud på mere end 8,2 mia. kr., en flad udvikling eller svag vækst i de frie pengestrømme og et udbytte på 1,05 kr. per aktie.

Analytikernes forventninger er ifølge Bloomberg News et EBITDA-overskud på cirka 8,3 mia. kr. i 2017 mod 8,49 mia. kr. i 2016.

TDC's regnskab for tredje kvartal bliver offentliggjort tirsdag morgen klokken 08.30.