USA's centralbank fastholder rekordlav rente

USA's centralbank, Federal Reserve (Fed), har torsdag aften helt som ventet valgt at fastholde sin toneangivende rente i intervallet 0,0 til 0,25 pct. Det blev besluttet efter et 2-dages rentemøde, der var rykket en dag som følge af præsidentvalget.

"Komiteen besluttede at fastholde målområdet for den føderale rente på 0 til 0,25 pct. og forventer, at det vil være hensigtsmæssigt at opretholde dette målområde, indtil arbejdsmarkedsforholdene har nået niveauer, der er i overensstemmelse med udvalgets vurderinger af maksimal beskæftigelse, og inflation er steget til 2 pct. og er på vej til moderat at overstige 2 procent i nogen tid," hedder det i torsdagens rentetekst.

"Den økonomiske aktivitet og beskæftigelse er fortsat med at komme sig, men ligger fortsat et godt stykke under deres niveauer fra begyndelsen af året," hedder det videre i rentemeldingen, med henvisning til de problemer, som coronapandemien har skabt.

Federal Reserve har også under coronakrisen købt stort op i obligationsmarkedet, især statsobligationer og realkreditobligationer, og i perioden har banken øget sin balance med godt 3000 mia. dollars.

Over to gange blev renten sat ned med 1,50 pct. point til det samme lave niveau omkring nul, den også nåede i 2008, da finanskrisen var på sit højeste. Og det lave niveau ventes ifølge iagttagere at blive fastholdt, indtil arbejdsmarkedet igen er på fode, og inflationen som minimum er to pct.

"I vores optik kan det scenarie have lange udsigter. Ikke desto mindre har de amerikanske nøgletal i den seneste tid generelt været solide. Men kigger Fed-chef Powell udenfor USA’s grænser tordner usikkerheden sig op omkring den europæiske økonomi. Det vil også ramme den amerikanske økonomi negativt, hvor privatforbruget dog trods alt er den primære vækstmotor. Og foreløbig tyder det på, at de amerikanske forbrugere holder dampen oppe. I yderste konsekvens risikerer forbruget dog at gå i bakgear, hvis der ikke kommer en ny finanspolitisk hjælpepakke," vurderer Mathias Dollerup Sproegel, makroanalytiker hos Sydbank.

Mathias Dollerup Sproegel hæfter sig blandt andet ved, Demokraterne og republikanerne står til at dele flertallet i Kongressens to kamre imellem sig. Det kan i værste fald aflyse en ny finanspolitisk hjælpepakke, som Fed-direktørerne ellers havde kalkuleret med.

"Lige nu tyder det på, at demokraterne beholder deres flertal i Repræsentanternes Hus, mens republikanerne med nød og næppe fastholder flertallet i Senatet. Det kan i vores optik betyde, at demokraternes ønske om en finanspolitisk hjælpepakke til 2.000 milliarder dollars bliver halveret eller helt aflyst. Det vil være en stor bet for Fed, og det kan tvinge Fed på banen med nye pengepolitiske lempelser. Vi vurderer, at det kan ske i form af større obligationskøb," siger han.

Han forventer endvidere, at Federal Reserve vil vente med at lempe pengepolitikken yderligere til rentemødet i december.