Jerome Powells sidste akt: Mere end renten er på spil på aftenens Fed-rentemøde
Når Federal Reserve onsdag aften dansk tid kommer med sin rentemelding, falder den sammen med et vanskeligt stagflationsdilemma. Finansmarkederne skal ikke kun tolke signaler fra Jerome Powell, men også forberede sig på en ny tone fra den næste Fed-chef.
Finansmarkederne er overbeviste om, at centralbanken ikke vil skrue på sin ledende rente, men i stedet fastholder den i intervallet 3,50-3,75 pct.
Men i kulissen er et magtskifte begyndt at tage form – og det risikerer at få stor betydning for, hvor både Federal Reserve og markederne skal hen.
»Rentebeslutningen i sig selv kan meget vel blive den mindst interessante del af ugens Fed-møde,« skriver chefstrateg i Saxo Bank, Charu Chanana, i en kommentar og bemærker, at én begivenhed vil overskygge alt andet.
For når Jerome Powell kl. 20:30 dansk tid indtager talerstolen og leverer sine bemærkninger til rentemeldingen, bliver det med al sandsynlighed sidste gang i rollen som øverste chef for verdens vigtigste centralbank.
For efter USA’s justitsministerium i sidste uge droppede en kontroversiel strafferetlig efterforskning af 73-årige Jerome Powell, som har været Fed-chef siden 2018, er døren blevet åbnet for en ny mand for bordenden.
Helt konkret står Kevin Warsh, som i starten af året blev nomineret til stillingen af den amerikanske præsident Donald Trump, til at tage over.
»Onsdag er ikke bare et pengepolitisk møde. Det er afslutningen på et kapitel i centralbankens historie, og begyndelsen på et nyt kapitel, der indeholder betydeligt mere usikkerhed,« understreger Charu Chanana.
Hos Sampension mener aktiechef Philip Jagd også, at Powells afgang den 15. maj, og hvad den betyder for renteudsigterne, vil stjæle rampelyset.
»Jerome Powell vil næppe blive savnet af den amerikanske præsident. Tværtimod. For til Trumps store frustration har Fed-chefen stået imod præsidentens vedvarende pres for lavere renter,« konstaterer Philip Jagd.
Netop det vender vi tilbage til senere. Først bør man kende bagtæppet for rentemeldingen, og hvorfor det er vigtigt at følge med, selvom der nærmest med 100 pct. sandsynlighed bliver tale om en ny rentepause.
