Frygt for ond spiral stiger: Nu falder priserne i Europa

Først den gode nyhed: Danskerne - og europæerne - kan putte flere varer i indkøbskurven for deres månedsløn.

»Når varer og tjenester falder i pris, rækker vores lønkroner alt andet lige længere,« siger Steen Bocian, cheføkonom i Danske Bank som en kommentar til nye tal, som viser, at der var en negativ inflation i december 2014 i Europa på 0,2 pct. - priserne faldt altså overordnet set med 0,2 pct.

Når det ikke får landets økonomer til at klappe i deres hænder skyldes det årsagen til de faldende priser - nemlig, at den europæiske økonomi er i krise.

»Det, som frygtes er, at Europa som følge af faldende priser låses fast i økonomisk krise - som det er svært at komme ud af, da deflationen gør, at realrenterne er højere end, hvad der er godt for økonomien. Det er netop derfor, at den der er grund til at forvente yderligere ekspansive pengepolitiske tiltag fra den Europæiske Centralbank. Vi venter således, at den Europæiske Centralbank kommer til at annoncere opkøb af statsobligationer inden for de kommende måneder,« siger Steen Bocian.

Nordea forklarer det – formentlig – forestående opkøb af statsobligationer med frygten for yderligere prisfald.

»ECB er bekymret for, at inflationsforventningerne bliver presset nedad af den aktuelle udvikling i forbrugerpriserne – til trods for, at deflationen stammer fra et fald i energipriserne, som jo vil være med til at sætte gang i den økonomiske aktivitet, fordi husholdningernes købekraft stiger og virksomhedernes energiudgifter falder,« siger Helge J. Pedersen, cheføkonom i Nordea.

Danske Bank påpeger, at den nuværende situation først udvikler sig til en vaskeægte gyser, hvis deflationen også sætter sig i faldende lønninger.

»Lige nu befinder vi os ikke i en ond deflationsspiral, hvor faldende lønninger med dertil hørende lavere forbrugsmulighederne reducerer den økonomiske aktivitet - og dermed i sidste ende priserne - yderligere,« siger Steen Bocian.