Analytiker: Det vil det græske valg betyde for dine investeringskroner

Der er dødt løb inden søndagens afgørende folkeafstemning i Grækenland, hvor de græske borgere skal beslutte sig for, om de vil sætte et kryds ud for "ja" til at acceptere reformkravene fra kreditorerne eller ej.

42,5 pct. af grækerne vil stemme "ja", 43 pct. vil stemme "nej", mens 14,5 pct. er i tvivl, viser ny meningsmåling fra Bloomberg.

Sydbanks cheføkonom Jacob Graven har over for Finans tidligere vurderet, at der trods et "ja" vil være lang vej i mål, mens et "nej" er ensbetydende med en afgrundsdyb krise.

Sådan er situationen dog ikke på de finansielle markeder. Uanset udfaldet af folkeafstemningen kan investorerne tage det nogenlunde med ro, vurderer investeringsøkonom Per Hansen fra Nordnet.

»Jeg tror, der er mange, der tænker, at der på mandag efter folkeafstemningen vil ske noget vildt, men effekten vil blive mindre, end folk frygter,« indleder Per Hansen.

Det skyldes blandt andet, at Grækenlands problemer er tydelige og velkommunikerede, og at ingen derfor kan tillade sig at være overraskede over udviklingen, vurderer Per Hansen.

Han vender i stedet blikket mod denne uges relativt kaotiske start på børserne, hvor aktierne på eksempelvis det danske C20-indeks faldt knap 3 pct. efter de første minutters handel og sluttede med et kursfald på 1,6 pct.

»Nervøsiteten og risikofornemmelsen kulminerede formentlig på de finansielle markeder i mandags,« lyder det fra Per Hansen.

Grækernes beslutninger i stemmeboksen vil dog have en indflydelse på markederne på hver sin måde, understreger Per Hansen.

Sætter grækerne et kryds ved "ja" til kreditorernes reformkrav, vil investorerne ifølge Per Hansen drage et lettelsens suk. Ikke fordi problemerne dermed er fjernet, men fordi stemningen med garanti vil blive bedre og de tumultagtige scener fra Grækenland givetvis vil være ovre.

»Et "ja" vil både betyde let stigende obligationsrenter i Danmark og Tyskland og en let stigende euro,« lyder det.

Derimod vil et "nej" få investorerne til at ryste på hånden, men det får næppe markederne til at skælve, forudser Per Hansen. Han forventer moderat stigende sydeuropæiske renter, faldende renter i Nordeuropa - ikke mindst i Danmark og Tyskland - og et kursfald på 2-3 pct. på aktiemarkederne.

»Derudover vil den amerikanske dollar formentlig stige, fordi man som investor vil søge hen mod noget med mindre risiko. Og der findes reelt kun en reservevaluta i verden, og det er dollaren,« tilføjer investeringsøkonomen.