Renten vil lure i baggrunden i Jackson Hole
Centralbankchefer fra flere af verdens største økonomier afholder i næste uge deres årlige stormøde i Jackson Hole i den amerikanske delstat Wyoming.
Der vil formentlig ikke blive afsløret nogle detaljer om timingen af renteforhøjelsen, men til gengæld vil der både være inflationsproblemer og en potentiel global valutakrig på dagsordenen.
Sådan lyder meldingen fra Sydbanks cheføkonom Jacob Graven i et interview med Ritzau Finans.
»Man vil som udgangspunkt diskutere, hvorfor inflationen er så lav, og hvorvidt man overhovedet bør hæve renten i et miljø, hvor inflationen gennem lang tid har været betydeligt under målsætningen.«
Flere medier skriver, at Janet Yellen, der er direktør for den amerikanske centralbank, Federal Reserve, ikke selv deltager i konferencen, og i hendes fravær vil opmærksomheden blive rettet mod andre topfolk i Fed, forklarer Jacob Graven.
Hvis der alligevel bliver talt om timingen af rentestigningerne, vil det formentlig bare være udtryk for personlige synspunkter internt i centralbanken.
»Hvis nogle af Fed-direktørerne vil tale om renten, vil det som udgangspunkt blive opfattet som personlige holdninger. Det er jo velkendt, at der hersker stor uenighed internt i Fed. Men hvis nogen begynder at sætter rentediskussionen ind i en kontekst af de seneste ugers uro på de finansielle markeder, vil det være et væsentligt bidrag til spekulationen om, hvorvidt renten bliver hævet til september,» vurderer Jacob Graven.
Jacob Graven vurderer, at der er 50 pct. chance for, at Fed hæver renten i forbindelse med september-mødet i centralbanken pengepolitiske komité, FOMC.
Endnu et punkt, der ventes at være på dagsordenen i Jackson Hole, er den verserende uro på valutamarkedet.
»Er det blot turbulens, der nu har spredt sig til valutamarkedet, eller er der virkelig tale om en decideret valutakrig? Det vil uden tvivl blive diskureret på centralbankmødet,« spår Sydbank-cheføkonomen.
Hos PFA Pension mener seniorstrateg Rasmus Pilegaard, at valutauroen ligefrem kan betyde, at Federal Reserve beslutter at udskyde renteforhøjelsen. Han påpeger, at markedsturbulensen, herunder devalueringen af den kinesiske yuan, under alle omstændigheder sætter Fed-direktørerne i et endnu større dilemma end før.
»Usikkerheden på de finansielle markeder og de faldende oliepriser har ikke gjort den beslutning lettere. Sandsynligheden for, at Fed udskyder den første renteforhøjelse siden 2006 yderligere mod slutningen af 2015 er dermed øget i denne uge,« siger Rasmus Pilegaard i en kommentar.
