Spektakulært kursridt når til vejs ende: "Meme-aktier" ramt af nedsmeltning

”Meme-aktier” som Gamestop, AMC og Bed Bath & Beyond har i løbet af de seneste uger taget aktiemarkedet med storm, men den seneste tid har de risikable aktier været ofre for en brutal nedsmeltning på børsen.

På bare to uger har boligindretningskæden Bed Bath & Beyond og biografkæden AMC fået skåret over 50 pct. af aktiekursen, mens computerspilforhandleren Gamestop er faldet næsten 20 pct.

»Det er længe siden, at det har være så vildt. Festen har især været anført af Bed Bath & Beyond, som har trukket flere af meme-aktierne med sig op,« konstaterer Per Hansen, der er investeringsøkonom i Nordnet.

På kort tid nåede Bed Bath & Beyonds aktiekurs ellers at blive femdoblet, men kursridtet bremsede brat i sidste uge, da den aktivistiske investor, Ryan Cohen, bekræftede, at han havde solgt sine aktier i selskabet i dokumenter indleveret til de amerikanske børsmyndigheder (SEC).

Ryan Cohen var ellers årsagen til, at småinvestorerne strømmede ind i Bed Bath & Beyond. Han løftede i marts sløret for, at han havde købt 10 pct. af selskabets aktier, hvilket med det samme tændte et lys hos investorerne.

For han har før investeret massive summer i Gamestop og spillede i sin tid en rolle i, at selskabets aktie bragede i vejret til alles forbløffelse. På onlineforummet Reddits ”underforum” /r/WallStreetBets var tesen, at Ryan Cohens engagement i Bed Bath & Beyond ville få samme effekt.

Men i stedet scorede den kendte investor ifølge Bloomberg et afkast på 68 mio. dollars svarende til 500 mio. kr. ved at sælge ud af sine aktier.

»Man kan få tanken, at Ryan Cohen har trukket de små investorer rundt ved næsen. For få uger siden var han den, der skulle vende skuden, men så sælger han aktierne og trækker de andre med ned,« siger Per Hansen.

Tal fra analysefirmaet Vanda Research viser, at de samme småinvestorer, der bidrog til Gamestop-boomet i 2021, købte aktier for 131 mio. dollars i Bed Bath & Beyond tirsdag og onsdag i sidste uge. Ryan Cohen bragte de samme to dage sin aktieandel i selskabet ned fra 11,8 pct. til 0 pct.

»Jeg kan forstå, hvis nogle mener, at det lugter af markedsmanipulation, og det er fair at stille det spørgsmål. Men det må børsmyndighederne undersøge - det har jeg ingen grund til at betvivle,« siger Per Hansen.

Mere end halvdelen af aktierne i Bed Bath & Beyond har desuden været shortet, hvilket vil sige, at investorerne i store træk har satset imod, at de ville stige. Det har gjort aktierne til et oplagt mål for en ”short squeeze”.

Ligesom Bed Bath & Beyond er AMC braget ned de seneste dage. Her er årsagen, at Cineworld - en anden biografkæde - er i en krise, som følge af vigende salg, og overvejer at søge om en chapter 11-rekonstruktion i USA.

»Normalt vil investorerne i en virksomhed reagere, når en anden aktør i samme branche indrømmer, at det ser svært ud, men det har ikke været tilfældet indtil nu. For mig at se bekræfter det bare, at det er et område af aktiemarkedet, som er løsrevet fra virkeligheden,« siger Per Hansen.

Nordnet-økonomen kalder det ”high stake gambling” at smide penge i meme-aktier og se bort fra de udfordringer, som selskaberne står over for i form af aftagende økonomiske vækst, inflationen og stigende renter.

Han minder om, at aktierne kan falde lige så voldsomt, som de stiger.

»Så snart der sker noget spændende på aktiemarkedet, er alle investorers øjne rettet mod det. Men efterhånden som der ikke er mere at hente, så trækker de videre. Fænomenet er sandsynligvis kommet for at blive - og en gang imellem vil vi se det boble op til overfladen,« siger Per Hansen.

Tal fra Nordnet viser, at 13-17.000 af investeringsbankens kunder i dag ejer aktier i Gamestop og AMC, mens 3.200 har mindst én aktie i Bed Bath & Beyond. For lidt over en uge siden var det sidste tal blot 1.500.