Begræns renteskaden og køb obligationerne bag dit eget boliglån

Renterne tager endnu en tur opad, og det gør ondt ikke mindst på interesserede købere. Men som investering er boligobligationerne blevet endnu mere attraktive.

Boligejere kan dermed minimere skaderne på at skulle betale højere renter ved selv at købe obligationer.

Og hvis ikke man har lyst til at løbe en risiko i en længere periode, vil det give mening at købe obligationerne bag de helt korte flekslån, mener Jyske Markets, der primært henvender sig til professionelle investorer. 

Men private kan snildt være med, og omkostningerne ved at købe og sælge obligationer er ikke specielt høje. 

Specielt på boligobligationer med fast rente fylder kursfald- og gevinst en stor rolle.

Jyske Markets anbefaler sine kunder at købe de 30-årige 5 pct.-obligationer. 5 pct.-obligationerne har været billige i forhold til eksempelvis 3- og 4 pct.-obligationer.

»Vi startede anbefalingen lige før, 4 pct.’erne blev udstedelsespapir. De var slet ikke var priset med den nødvendige rabat. Nu fastholder vi den, da vi stadig ser mulighed for en smule performance, og den er carry positiv,« forklarer Timothy Smal, der er Vice President i Jyske Markets.

Når en obligation er ”carry positiv” betyder det, strategien giver et positivt afkast, hvis intet ændrer sig.

Hvis man køber en 5 pct.-obligation nu, er man sikker på at få en kuponrente på 5 pct., så længe man beholder den. Reelt vil den effektive rente være højere, da obligationen købes til en kurs under 100.

Den største risiko er, at obligationen indfries af en boligejer, der vil lægge om og dermed indfri sit lån. Det sker til kurs 100 ved faldende renter, men i så fald får en investor altså en kursgevinst.

Tror man på lavere renter, kan det give mening at købe eksempelvis en 30-årig 2 pct.-obligation. Den har en kurs omkring 84, og i bedste fald kan den indbringe en gevinst på omkring 16 point. I mellemtiden kan man så glæde sig over en effektiv rente omkring 3 pct.

Hvis ikke man vil binde sig i så lang tid, kan man overveje at købe obligationerne bag flekslånene. Her giver det mening at holde sig til fleksobligationer med et eller tre års løbetid.

Det skyldes, at alle forventer yderligere rentestigninger på de helt korte fleksobligationer. I så fald giver det ikke mening at binde sig i fem år eller mere. 

Denne artikel er ikke en anbefaling eller rådgivning om obligationskøb. Som med andre værdipapirer er der risici ved at købe obligationer.

Skattereglerne er korrigeret i forhold til den første version.