Om to år kan lejligheden være 20 pct. mere værd

Ejerlejlighederne er steget så meget ikke mindst i København, at risikoen for en boligboble ikke længere kan afvises. Men sandsynligheden for, at priserne stiger yderligere, er faktisk større, lyder det fra flere økonomer.

En af dem, er Nordnets Per Hansen, der ikke tøver med at sætte tal på.

»Jeg vil ikke blive forbavset over at se yderligere stigninger i København og til dels i Aarhus på 15-20 pct. i de kommende to til tre år,« siger Per Hansen.

Det er kombinationen af Europas laveste renter, øget nettotilflytning, lav byggeaktivitet og høj beskæftigelse, der lægger grunden for hans optimisme.

»Der er underskud af lejligheder i København på trods af høj byggeaktivitet og samtidig udsigt til en privat beskæftigelsesfremgang på 30.000 i år og næste år. Lægger man alle disse faktorer sammen, er det nærmest en naturlov, at priserne skal sprinte en del foran 2006-niveauet,« siger Per Hansen.

Dertil kommer, at ydelserne i dag er langt lavere end i 2006 på grund af inflation og den lave rente.

I Realkredit Danmark har man længe afvist bekymringerne for en boligboble. Bl.a. henviser instituttet til, at man ofte overgør betydningen af det københavnske ejerlejlighedsmarked. Det er stort, men udgør en lille del af det samlede boligmarked.

Men diskussionen vil bestå, erkender cheføkonom i Realkredit Danmark, Christian Hilligsø Heinig, ikke mindst efter de seneste boligudbudstal, der viser, at udbuddet af lejligheder i København er historisk lavt.

»Ligeledes springer det i øjnene, at udbudspriserne på ejerlejligheder i København er sat i vejret med hele 18,2 pct. i det seneste år. I første omgang kan vi dog konkludere, at når man renser prisudviklingen på ejerlejligheder for relevante størrelser som eksempelvis byggeomkostninger, renteudvikling og indkomstudvikling, er vi prismæssigt stadig langt fra situationen på det københavnske boligmarked tilbage på toppen i 2005 og 2006,« siger Christian Hilligsøe Heinig.

Han tror derfor heller ikke på en prisboble.

»Historisk lave renter, bedring i det økonomiske klima og et boligmarked med store prisstigninger i Københavnsområdet skaber dog et miljø, hvor der er en reel risiko for fremtidige prisbobler. Ligeledes kan fremtidige rentestigninger udgøre en risiko for prisfald i landets dyreste områder – men det har i sig selv ikke noget at gøre med en prisboble,« siger Christian Hilligsøe Heinig.