Privatinvestorer poster milliarder i tabsgivende fonde
Investeringsforeningernes danske obligationsfonde har tabt penge i år, men på trods af advarsler om lavt afkast strømmer pengene ind i fondene.
Efter flere år med solide gevinster til investorerne er afkastet i investeringsforeningernes danske obligationsfonde nu banket ned i det røde felt. Det dårlige afkast i år har dog ikke fået pengestrømmen til fondene, der er målrettet private investorer, til at tørre ud.
Frem til udgangen af maj blev der solgt ud af fonde med korte obligationer for 1,4 mia. kr., mens der er blevet købt fonde med lange obligationer for 3,5 mia. kr. Det vækker undren hos en professor.
»Det er svært for mig at se, hvor afkastet på obligationer skal komme fra i øjeblikket. Risikoen er mindre i de korte obligationer, for hvis renten stiger, bliver tabene størst i de lange obligationer. Hvis man har gæld, burde man betale af på den i stedet for at investere i obligationer,« siger Carsten Tanggaard, der er professor i finansiering ved Aarhus Universitet.
Der er placeret for langt over 100 mia. kr. i de danske obligationsfonde, men siden nytår har investorerne tabt penge. Frem til midten af juni har fonde med korte danske obligationer nemlig i gennemsnit givet et afkast på minus 0,76 pct., og fonde med mellemlange og lange har givet et negativt afkast på mere end 2 pct., viser tal fra det uafhængige analysehus Morningstar.
Artiklen fortsætter under grafikken...
»Fondene har været udfordret længe. Hvis afkastet før omkostninger er tæt på nul, ender det hurtigt i minus, når man trækker omkostningerne fra. Så længe renteniveauet er på det nuværende lave niveau, er det svært at forestille sig, at obligationsfondene vil give pæne positive afkast,« siger Ken L. Bechmann, professor ved Copenhagen Business School.
Fra brancheforeningen Investeringsfondsbranchen (IFB) lyder det, at man som investor skal indstille sig på et lavere afkast fremadrettet.
»Det vigtigste er, at investorerne ser realistisk på tingene, for afkastene vil givetvis blive lavere i de kommende år. Danske obligationer kan som hidtil levere en høj grad af sikkerhed. Aktier og obligationer med kreditrisici vil give bedre afkastmuligheder, men også højere risiko. Så det er vigtigt for den enkelte investor at finde balancen mellem aktier og obligationer,« siger Jens Jørgen Holm Møller, der er direktør i IFB.
