Jeremy Grantham advarer om superboble i aktiemarkedet

Det amerikanske aktiemarked har været igennem et stormvejr i 2022, men hvis man skal tro den prominente investor og medstifter af GMO, Jeremy Grantham, så befinder aktiemarkedet sig fortsat i det, han kalder for en »superboble«, der venter på at briste.

Det skriver Bloomberg.

Sidste år fandt han på udtrykket »superboble«, som han mener karakteriserede udviklingen i aktier under IT-krisen og finanskrisen, og i et notat onsdag understreger han igen, at de amerikanske aktier meget vel kan være på vej ind i endnu en krise.

Det amerikanske aktieindex Dow Jones har ellers været opadgående fra midten af juni til midten af august, men ifølge investoren er det blot en naturlig udvikling, når aktiemarkedet er ved at blive til et »bear-marked« med konsekvente kursfald over længere tid.

Siden midten af august er Dow Jones faldet igen.

»Du havde en naturlig opgang i aktierne den anden dag, og pludselig siger folk, at vi er på vej ind i et nyt bull-marked (med stigende aktiekurser red.), men det er noget nonsens,« forklarer Grantham.

Ifølge investoren kommer kollapset af en superboble over flere stadier, hvor man først ser faldende kurser, inden de igen stiger, for så senere hen at blive ramt af det egentlige kollaps, som GMO-medstifteren nu mener, markedet er på vej ind i.

Han understreger, at det er en pærevælling af flere dynamikker, der gør, at »superboblen« er ved at briste. Det gælder bl.a. overvurderede aktier og obligationer, blandet med stigende energipriser og det råvarechok, som krigen mellem Rusland og Ukraine har ført med sig.

En superboble er en statistisk nærmest usandsynlig afvigelse mellem kurserne og de fundamentale værdier, som får lov til at leve i årevis.

»Jeg er rimelig sikker på, at vi kommer til at have en hård tid både økonomisk og finansielt. Hvad jeg ikke ved, er til gengæld, om det kommer ud af kontrol, som det gjorde i 30’erne, eller om vi har nogenlunde styr på det som i 00’erne,« uddyber Grantham.