Strateg: Olien bliver en af de største usikkerheder næste år
Den øjeblikkelige usikkerhed om olieprisen, der fortsætter med at ligge i et lavt niveau, udgør en af de største investeringsrisici for de første seks måneder af 2016.
Sådan lyder det fra Morten Kongshaug, investeringsstrateg og porteføljeforvalter i Industriens Pension. Han vurderer, at olieprisen kan bevæge sig ganske kraftigt i både opadgående og nedadgående retning. Et interval for olieprisen skønnes således at være 20 til 60 dollar per tønde, lyder det fra Morten Kongshaug.
Til sammenligning koster en tønde af den europæiske referenceolie, Brent, fredag omkring 39,45 dollar, mens den amerikanske WTI-olie handles i cirka 36,50 dollar.
- Hvis olieprisen falder videre i 2016, vil det holde inflationen og obligationsrenterne nede. Samtidig bliver det globale aktiemarked sandsynligvis påvirket negativt via den effekt, faldende oliepriser har for store Emerging Markets økonomier og energiselskaber, skriver Morten Kongshaug i en analyse.
Hvis olieprisen modsat stiger, kan det give en ganske stor opadgående rentestigning, da både forbrugerprisinflation og centralbankernes renter i forvejen er bundet ud, vurderer investeringsstrategen.
- Her kan aktier også falde, men årsagen til olieprisstigninger vil nok være større optimisme omkring verdensøkonomien, hvorfor aktier nok vil klare sig igennem uden store tab, men med høj volatilitet, påpeger Morten Kongshaug.
Ifølge Industriens Pension vil en oliepris i spændet mellem 35 og 45 dollar være passende frem for de forventede 20 til 60 dollar, fordi det vil give klarhed og fjerne noget af usikkerheden.
- Vores håb er, at olieprisen snart kommer til at spille en mindre rolle for investeringsmarkederne, end det har været tilfældet det seneste halvandet år, lyder det fra Morten Kongshaug, der fortsætter:
- Oliepriserne vil dog sandsynligvis fortsat svinge ganske betydeligt i 2016, hvorfor vores konklusion er, at vi har med én af de største usikkerhedsfaktorer at gøre for investeringsmarkederne i 2016.
